比亚迪为什么是新能车ETF的大哥? 六扇门最新配信_人生指南网

比亚迪为什么是新能车ETF的大哥?

发布时间:2020-10-15 相关聚合阅读:

原标题:比亚迪为什么是新能车ETF的大哥?

作者 | 熊大

数据支持 | 勾股大数据

来源 | 格隆汇探雷区(ID:glh-tlq)

深圳坪山区比亚迪路3009号,是比亚迪的总部。这家公司曾经被戏称为扶不起的阿斗,比亚迪汽车也曾经被视为国产低端,然而,三十年河东三十年河西,今日的比亚迪,已成为新能源汽车板块最靓的仔。

从年初至今,公司股价涨幅近200%,2020年10月15日盘中股价再次突破历史最高,达到137.73元/股。

探雷哥曾经在三个月前介绍过比亚迪,那时候公司的股价还处在90块以下,文章内容详见格隆汇探雷区历史文章:《进击的比亚迪》

下面,我们结合比亚迪的最新业绩,再来谈谈比亚迪的这家公司,为何又一次躁起来了。

一、困境扭转,业绩为王

股价上升的原因很多,但最终都要回归到业绩上来。

10月12日晚上,比亚迪发布2020年前三季度业绩预告修正公告,公司前三季度的业绩预测由此前28亿至30亿的归母净利润上修至34亿至36亿,我们以下限34亿测算,Q3的归母净利润达到17亿。这个业绩在这个特殊时期可以说是非常难得了!

我们都知道,近年来整个汽车板块本来就处于行业低谷,加上上半年新冠的打击,车企的日子就更难了,而比亚迪之所以能在困境中扭转,从业绩上看主要有两个原因:

一是新能源汽车销量实现快速触底反弹。

比亚迪上半年推出了搭配刀片电池的全新旗舰车型“汉”一上市就成为国内高端新能源汽车市场的热销车型,订单数量持续攀升,销量持续增长。由于三季度交付的大部分是汉EV中低配和汉DM车型,单车利润相对较高,贡献了较好的业绩增长。另外今年8月份上市的改款旗舰车型“唐”销量增长也较好,两款旗舰车型推动新能源乘用车业务的增长,贡献了一定业绩。

其中,“汉”新车型汉上市后销售大幅增长,在过去的9月份销售就销售了5612辆。

二是手机部件及组装业务方面,主要客户份额持续提升。按照比亚迪的预计预告,公司成功导入新的手机及其他智能产品全球领导厂商,玻璃陶瓷及新型智能产品出货量增长迅猛,推动业务规模进一步扩大。

另外,由于新冠疫情爆发,比亚迪迅速投入口罩的生产,被视为中国制造的代表,在很短时间内就成为了全球最大的口罩生产商,口罩方面对公司业绩前三季度也有一定的贡献。

许多人可能只停留在比亚迪是一家车企的印象,实际上,比亚迪的业务主要分三块,分别是汽车、手机部件及组装等及二次充电电池。

从上半年中报数据看,2020年上半年,比亚大汽车的收入为320.72亿元,占比超过一半,手机部件及组装等的收入约为233.80亿元,约占四成,电池的收入为47.91亿,约占到总营收的8%。

二、如何看待比亚迪的未来

上面我们简单谈了比亚迪前三季度的业绩,这些都是过去式,回顾过往是为了更好的看待比亚迪的未来。

在以前的文章中,在财务方面我们也指出,比亚迪由于各种原因,财务并非尽善尽美,但这不妨碍比亚迪今年的乘风破浪,弄潮搏浪。

正如宁德时代,在其股价突破3000亿的时候,跟朋友谈起这家公司的时候,我们一致的观点就是,如果你坚定看好新能源,看好锂电池,那么5000亿、10000亿也是有可能的,而今天宁德时代已经突破了5000亿。

我们回到比亚迪,从行业上看也是有类似的逻辑,我们看比亚迪未来的一个前提就是:新能源化是未来行业发展的一个主线。

具体到比亚迪自身业务,我们再择其重要业务来看。

在新能源汽车方面,比亚迪曾经是全球第一大新能源汽车,从上半年全球销量看,比亚迪排在了特斯拉、大众、宝马之后,位居第四位。

从汽车销量上看,比亚迪前三季度汽车销售仍然是同比下滑的,公司2020年前三季度累计销售为33.58万辆,同比下滑19.90%,其中新能源汽车同比下滑42.40%,不过在燃油汽车方面,我们看到累计同比是上升了10.38%。

市场普遍预计第四季度刀片电池的产能提升,电池的供给提升上来后,第四季度前段的汽车订单交付会加快,新能源汽车销量有增长的空间。

在电池方面,比亚迪是国内仅次于宁德时代的第一大动力电池供应商,全球排名第四位。以前,因为比亚迪的动力电池基本不外供,被认为供应系统封闭,加上磷酸铁锂起家,随着三元锂电成为众多车企的首选,2017年比亚迪被宁德时代赶超,交出了国内第一把交椅的宝座。

不过,比亚迪在此后切入三元锂电池,同时公司并没有放弃磷酸铁锂,反而进行深耕,在今年上半年推出“刀片电池”,刀片电池在体积比能量密度上比传统磷酸铁锂电池提升了50%,具有高安全、长寿命等特点,据报道拥有300多项专利,可以说是刀片出鞘,打开了磷酸铁锂新时代。

而更大的未来是比亚迪预计在2022 年前后会将电池业务分拆并独立上市,目前比亚迪已经与丰台成立了合资公司,双方各持股50%,这可能也是电池外供的一个突破口。

在手机部件及组装方面,国内很多人知道富士康,但实际上比亚迪也是这方面的行业龙头之一,其上市主体为港股的比亚迪电子。虽然全球的手机出货后下滑,但是比亚迪电子的客户覆盖了行业内移动终端厂商,包括苹果、华为、三星、小米、vivo等,主要市场份额在提升。

在这块未来的空间在两个方面,一是5G手机的产销量与渗透率带来的需要端的增长,二是新冠肺炎疫情带动了整个宅经济,据市场研究公司IDC公布的最新资料,2020上半年,全球平板电脑销量同比增长0.8%,其中第二季度同比增长了18.6%,iPad销量超过1200万台,而比亚迪也是苹果ipad组装服务商。当然,华为手机业务下滑对比亚迪这块业务产生一定影响。

在半导体方面,比亚迪是国内唯一拥有IGBT全产业链的车企,根据NE时代统计,2019年我国新能源汽车用IGBT市场中,比亚迪出货量19.4万套排名第二,市占率约18%。目前比亚迪的IGBT已开始对外供应,独立上市也在日程中。

结束语

比亚迪在电动车领域深耕多年,业务涉及多个领域,包括汽车、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏等业务,诚然公司的发展过程中也有一些问题,但在特殊的历史背景下,我们更希望一家有硬核实力的企业越走越好。

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